本期节目，《一周资本商场调查》主办人雨朦特邀头豹（上海）研究院TMT职业首席剖析师刘颀，《钛度热评》主编车铭德，宁泽基金董事、雪球人气用户吴吞，共享了我国充电桩的商场现状与商场规划，村庄充电桩建造状况与面对的困难，充电桩工业链的参加主体与后续各方将取得哪些开展时机，宁德年代布局充电桩事务对本身事务的开展及职业的竞赛格式带来的影响，我国充电桩职业的出海时机，直播与短视频职业的现状与未来开展趋势，《关于标准房地产生意服务的定见》包含哪些要害信息，《关于进一步加强医疗美容职业监管作业的辅导定见》的印发对医美职业的影响，怎么看待片仔癀涨价，迪士尼最新成绩解读，京东集团最新成绩剖析等论题。

　　上星期，A股三大股指中，沪指周跌1.86%，深成指周跌1.57%，创业板指周跌0.67%。上星期，北上资金净流入202.02亿元；南下资金净流入122.06亿元。职业偏好上，北上资金增持规划前三的职业为证券、电池与银行；南下资金增持规划前三的职业为动力、稳妥与电信服务职业；北上资金上星期增持个股中市值增幅排名前5的，别离是内蒙新华、三维股份、真兰外表、力芯微与红塔证券；南下资金上星期增持个股中市值增幅排名前5的，别离是我国石油股份、我国神华、兖矿动力、我国海洋石油与长城轿车。

　　上星期港股的两大指数都是跌落的，恒生指数上星期周跌2.11%，恒生科技指数上星期周跌0.55%。

　　上星期美股三大股指中，道指跌落1.1%，标普500指数跌落0.29%，二者均为接连第二周跌落。纳指上星期上涨0.4%，为接连第三周上涨。

　　上星期，A股共有5只新股上市，单日涨幅最大的是5月10日上市的万丰股份，涨幅30.86%，港股在上星期共有3只新股上市，并悉数在上市首日呈现了破发。

　　2月3日，八部委联合出台相关方针，要建成适度超前的充电基础设备，新增共用桩与公共范畴新动力车份额力求到1:1，高速服务区充电车位占比不低于小型停车位10%。我国充电桩职业的开展布景怎么？商场规划有多大？

　　头豹（上海）研究院TMT职业首席剖析师刘颀首要为我们介绍了充电桩的界说与分类。充电桩指的是为新动力轿车供应充电服务的一种设备设备，首要装置在公共场所、小区、充电站等地。比较干流的充电桩分类方法有以下两种：（1）以充电方法分类，可分为直流充电桩与沟通充电桩，即一般我们所说的“快充桩”与“慢充桩”，其间沟通充电桩运用比较广泛，它的作业电压大约在220伏到380伏，充电电流较小，充电时刻也较长，一般需求6-10小时才能把一辆车的电充溢；直流充电桩的作业电压一般都是380伏，充电时刻大幅缩短，仅需20分钟到1小时左右就能够充溢一辆车的电。（2）以服务方针分类，可分为公共充电桩、专用充电桩与自用充电桩。

　　谈及充电桩职业的开展布景，刘颀以为，作为一个杰出开展的职业，从驱动要素的视点去了解，会协助我们更好的注重到该职业的开展布景。

　　首要，新动力轿车职业的高速开展是我们众所周知的。从2021年到2022年，无论是从总量仍是增速方面，新动力轿车职业都呈现出一种迸发式的增加。2021年销量超越350万辆，同比增加超150%，2022年是则到达688.7万辆，浸透率也到达了25.6%，能够说是远超《节能与新动力轿车开展路线图》里所规划的浸透率方针。而充电作为当下最干流的一种新动力轿车补能手法，在新动力轿车职业高速开展的布景下，取得了十分杰出的增加。

　　别的，站在方针引导的视点来看，截止到2022年底，我国的新动力轿车保有量现已超越了1000万辆，差不多在1300万辆左右。充电桩的保有量是520万，车桩比差不多是2.5:1，工信部规划的车桩比是期望在2025年到达2:1。本年2月初，国家层面也说到了共用范畴充电桩的车桩比要到达1:1。在这样的方针引导下，对整个充电桩职业的景气量进步起到了必定的助力，信任未来充电桩的建造也会提速。

　　关于充电桩职业的商场规划，刘颀介绍，上一年年底我国充电基础设备的数量大约在520万台左右，同比增加超越了挨近百分之百。其间共用桩新增约65万台，总量到达180万台。私家桩增加约190万台，总量超越340万台。加上顶层对车桩比进行的方针引导，以及本年对新动力轿车销量的达观预期，充电桩职业的商场规划估计在本年也会完成进一步的增加。

　　5月5日，国务院常务会议，审议经过关于加快开展先进制造业集群的定见。布置加快建造充电基础设备，更好支撑新动力轿车下乡和村庄复兴。现在我国的村庄充电桩建造状况怎么？村庄充电桩建造有哪些困难？

　　刘颀指出，其实在本年4月份，国常会也提出了要继续推动新动力轿车下乡，加快推动充电基础设备的建造，为村庄复兴增加新的动力。这适当所以定了调，要去推动新动力轿车与充电基础设备的一起开展。早在2020年7月，工信部就现已和多个部分联合，去推动新动力轿车下乡的活动。据中汽协数据显现，2020年到2022年期间，共发布了6批大约200款车型来推动整个新动力轿车的下乡活动。销量也从2020年的39.7万辆上升到2022年的265.98万辆，增速十分可观。但从开展的总量上来看，或许还没有到达整个新动力轿车职业的平均开展水平，其间充电基础设备，便是一个或许会影响城镇或许村庄顾客去购买新动力轿车的阻力。所以，推动新动力轿车充电基础设备的建造，就能够更好的完成新动力轿车下乡，反过来新动力轿车能够更好的下乡，也会进一步推动充电基础设备的建造。

　　1、土地。村庄的土地一般都是集体土地，而在建造比方公共充电桩和一些充电站时，其实是需求处理土地相关的手续的，这就需求相关方针在这方面去做一些引导或许扶持。

　　2、用电。现在商场干流的大功率快速充电桩是对电力基础设备有必定要求的。可是村庄的电力基础设备或许没有办法满意大功率快充桩的建造需求。因而导致大部分在村庄的充电桩或许都是慢充，这也会影响到村庄顾客购买新动力轿车，由于会影响到他们的用户体会，究竟油车的补能速度以及时刻都会比慢充桩快得多。

　　3、服务。众所周知，我国的城镇散布特色便是“广而散”，单村的规划都是比较小的。所以一旦建造共用桩的话，服务的下沉对做充电桩建造与运营的企业就提出了一些要求。这个下沉该怎么做，也是难度比较高的。

　　1、上游：为工业链中游供应原材料，供应底子的设备支撑，比方充电模块、功率模块、变压器、接触器以及充电连接器，包含电缆电池等产品。首要的零部件一般来说都是一些标准的电气化产品，存在必定的制造技能壁垒。这些企业相对来说也是比较老练的，同质性较高，差异化较低。

　　2、中游：由充电桩整合制造商、运营商组成。充电桩职业最重要的主题一般都在这部分。这其间有部分企业选用的是“产+运营”的一体化形式，既做充电桩整合，又做充电桩的运营，在整个新动力轿车的开展过程中，这一块也是比较受注重的。

　　3、下流：首要便是新动力轿车职业，这部分是比较明亮的，便是为了完成向新动力轿车进行补能的运用场景。

　　关于需求迸发工业链各方将取得的新时机，刘颀以为能够从以下几个方面去了解：

　　1、新动力轿车的高速开展，会带来关于充电桩需求的量增，这是一个开展关键，也是最底子的。

　　2、村庄充电桩的建造包含了巨大的开展空间。在前段时刻举行的我国电动轿车百人会上也有说到，估计到2030年，我国农村地区的轿车千人保有量将到达160辆，总保有量将会超越7万辆，这对新动力轿车来说也是一个严重的增加空间，也会拉动新动力轿车职业的开展，从而带动充电桩的建造。

　　3、在技能方面，现在充电桩职业是在向“高压化”的趋势去开展的，我们常常说到200伏、1200伏，大功率快充便是未来的一个干流的技能趋势，这也为充电桩配套的基础设备晋级带来了必定的时机。

　　近来，有音讯传出宁德年代行将进入充电桩商场，作为一家电池巨子公司，宁德年代布局充电桩事务会对本身事务开展及职业的竞赛格式带来哪些影响？

　　刘颀坦言，尽管现在现已看到了宁德年代以入股一家公司的方法进入到了充电桩职业，但详细信息了解的还不太多，后续需求进一步注重公司在这方面的布局和开展。但就此事，能够先前瞻的去预判一下对宁德年代本身以及充电桩职业所带来的影响。

　　首要，关于宁德年代本身来说，这一行为拓宽了公司的事务，作为动力电池的巨子，除了在储能和新动力轿车动力电池这部分的堆集之外，又延伸出一个新的事务范畴。

　　第二，关于充电桩职业来说，宁德年代作为一家技能堆集深沉的动力电池企业，它的参加或许会加快职业的技能革新，但一起，也会加重职业的竞赛度。

　　依据IEA猜测，2021-2025年欧洲、美国新动力轿车销量CAGR别离达21.4%、7.9%，归纳考虑各国充电桩建造量，估计2025年欧美充电桩商场规划达202亿美元。怎么看待我国充电桩职业的出海时机？

　　刘颀首要指出，我国充电桩职业的出海现已在进行中了，随后，他介绍了欧洲与美国这两个海外商场中新动力轿车职业开展较好的区域的新动力车销量状况：2022年，欧洲差不多完成了260万辆的新动力轿车销量，而美国在2022年的新动力轿车销量也到达了八十多万辆。可是，刘颀说到，美国与欧洲的车桩比与我国比较存在显着缺乏，欧洲的车桩比大约为15:1，美国则是17:1。这就意味着，这两大区域在充电基础设备配套的商场空间仍是比较大的，也为我国充电桩企业的出海供应了时机。

　　此外，欧洲与美国也发布了相应的方针去扩大或补足其在充电基础设备配套缺乏的状况。3月28日，欧洲议会和成员国达成了一项协议，规则到2026年，在首要道路上，大约每隔60公里就要装置一个轿车充电站，到2028年，每隔120公里要装置一个货车充电站。美国政府方案到2030年，运用政府预算建造至少50万个公共充电桩。欧洲与美国政府公布的这些行动，无疑为我国充电桩企业出海供应了杰出的方针环境。

　　与此一起，我国的充电桩企业在曩昔几年新动力轿车开展的过程中，现已形成了丰厚的技能和阅历堆集。在5月11日举行的第十七届深圳世界充电设备工业展会上，有许多厂商就展出了旗下的欧标与美标的充电产品，现已有成型的产品推出了。

　　《钛度热评》主编车铭德首要从供应端与需求端介绍了直播与短视频职业的现状。

　　1、到2022年，主播账号累计注册超1.5亿个，同比增加7.1%；短视频内容发明者账号（指账号曾有过短视频内容发明发布行为）累计超10亿个。

　　2、2022年我国网络扮演(直播与短视频)职业全体商场营收达1992.34亿元[不含线上营销（广告）事务]，较2021年增加8%。

　　3、在商场主体方面，到2022年底，具有网络扮演(直播与短视频)运营资质的运营性互联网文化单位有6263家，其间2022年新增企业1959家。反映出中小渠道还在增加中。

　　4、到2022年底，MCN组织数量（以企业经营执照数量核算）与2021年底子相等，维持在超24000家。MCN数量与主播、短视频作者数量强相关，也反映出发明者规划底子触顶。

　　1、到2022年12月，我国网络直播用户规划达7.51亿，同比增加6.7%，占全体网民的70.3%；短视频用户规划为10.12亿，同比增加8.3%，占全体网民的94.8%。

　　车铭德总结道，从供需来看，发明者底子饱满，需求端用户数量也底子饱满，直播和短视频职业流量盈余开端衰退，进入精耕阶段，对发明者的检测包含：（1）账号一起定位（重要衡量标准是可仿制性）；（2）内容继续发明才能（需求发明者全职发明以及团队支撑），能够比照真人秀，尽管观众不喜欢节目用剧本，可是有剧本的的确更美观，所以刚开端容忍度较高，但阅历新鲜期后，对剧本和套路的厌烦会推动用户进入疲惫期，最终扔掉账号；（3）用户福利（品牌账号、MCN组织更有优势）；（4）监管趋严，“头部效应+头部整理”并存。

　　1、“直播与短视频+本地日子”存在很大时机，现在渠道上用户的图文点评未来将被视频替代，“探店博主+商家优惠”将“短平快”地完成“种草+拔草”闭环（包含餐饮、游览、休闲文娱等非标服务都有时机）。

　　2、内容消费增加空间大，包含演唱会、云健身、泛常识课程等，特色是无什物体会型、碎片化时刻消费。

　　3、直播与短视频成为一种营销东西，能够“+各种职业”，从之前看电视广告，到看直播间的故事型广告。

　　4、作业，陈述显现到2022年，直播、短视频职业直接或直接带动作业时机超1亿个，成为青年集体的择业新挑选。陈述上的数据肯定是一个大口径，可是存在的时机包含企业视频账号运营人员、内容发明者等。

　　车铭德以为现在的大布景为房地产商场进入存量年代，二手房成为生意主体，标准房子中介服务，关于促进房地产商场活跃度有积极作用。

　　1、处理了近年来房地产中介收费过高的问题，我国房地产商场的中介费用遍及都是依照房子总价收取，尽管比率不高，可是曩昔十年间房子价格涨幅很大，导致在服务没有太大差异的状况之下，服务费大幅上涨。别的，数字化东西的运用，必定程度上也下降了房子中介职业的运转本钱。《定见》指出，房地产生意组织要合理下降住宅生意和租借生意服务费用。鼓舞依照成交价格越高、服务费率越低的准则实施分档定价。

　　2、《定见》提出，引导由生意两边一起承当生意服务费用，以进一步下降购房者本钱，促进需求。

　　3、维护购房者权益，对信息不透明、绑缚消费、客户信息走漏等问题进行标准。

　　房地产中介职业进入买方商场，买方话语权更大，职业从拼资源到拼服务，需求房地产中介从业人员进行更专业的训练、供应更有价值的增值服务，经过进步“通才才能“来进步职业门槛，取得更多收益。

　　《关于进一步加强医疗美容职业监管作业的辅导定见》的印发对医美职业有哪些影响？

　　车铭德指出，全体反映出监管逐渐加强，让医美回归医疗的实质。在《关于进一步加强医疗美容职业监管作业的辅导定见》中，明确规则医疗美容服务归于医疗活动，有必要恪守卫生健康有关职业准入的法律法规。

　　医疗职业的问题具有信息不透明（专业常识的不对称）、伤口不可逆性（小概率但大损伤），因而需求方针前置监管，关于医美职业，能够要点注重两点：

　　1、区别日子美容和医疗美容，下降普通用户的挑选本钱。《定见》规则，要加强日子美容职业管理，倡议在日子美容组织粘贴“不得供应医疗美容服务”等警示语，引导日子美容组织依法诚信运营，不得违法或许变相从事医美活动。

　　（2）从业人员：设置从业资历要求，推动正规医疗美容训练建造，输出专业人才。

　　宁泽基金董事、雪球人气用户吴吞介绍，此次片仔癀的价格从590元/粒涨到了760元/粒，每粒上涨了170元，涨价起伏29%，这次涨价起伏为历年来最高。片仔癀每粒3克，每克约250元，这个价格现已挨近黄金价格的一半了。

　　关于涨价的原因，片仔癀在公告中指出，是由于首要原料和人工本钱的上涨。片仔癀的成分中，包含了3%的麝香和5%的天然牛黄。天然牛黄的价格自本年3月以来大幅上涨，从每公斤约50多万元涨到了每公斤约80万元。本年以来，麝香价格比较稳定，每公斤近70万元，可是上一年也涨了许多，上一年价格低的时分大约每公斤40万元。

　　2022年，片仔癀系列产品销售净利率是64.4%，2023年一季度下降到了53.6%，这也反映出了本钱的增加。

　　随后，吴吞指出，从2016年到现在，片仔癀的首要运营改变便是：销量继续下降，产品继续涨价。尤其是2021年，看似成绩特别好，净赢利同比增加超越45%，可是销量却下滑了许多。长时刻来看，靠单一的涨价形式是不或许完成企业的稳健良性开展的。

　　如此高价之下，片仔癀现已不是简略的药品了，它的奢侈品特点、金融特点正在大大进步。许多人由于金融特点去炒作片仔癀，就像炒作茅台、炒作奢侈品相同，但吴吞表明并不看好片仔癀的金融特点。酒没有保质期，酒越放越醇香，越值钱。但药有保质期，药放的越久药效丢失越多，越不值钱。片仔癀的保质期是60个月，从这个视点看，片仔癀底子无法类比茅台。

　　吴吞说到，迪士尼第二财季的时刻是从2023年1月1日至4月1日，换成天然季度的话，便是本年的第一季度。这份财报出来后迪士尼股价大跌，或许是由于流媒体用户丢失、被奈飞反超，但吴吞以为，迪士尼这份财报中规中矩，谈不上很差。随后吴吞别离介绍了迪士尼各事务板块的体现状况：

　　1、主题乐园板块同比增加17 %，首要是由于疫情完毕之后，上海、香港迪士尼全面康复运营，此外本年上海迪士尼将推出《张狂动物城》园区，有望进一步招引游客。

　　2、媒体与文娱板块经营赢利下降42%。首要是由于ESPN有线电视网络和ABC传统电视事务经营赢利同比下降35%，劳累于广告职业低迷。

　　3、流媒体事务用户削减。Disney+订阅用户数1.578亿，环比下降2%，不及商场预期的1.631亿；ESPN+订阅用户数同比增加2%至2530万，略逊于商场预期的2550万；Hulu总的订阅用户数为4820万，和上季度末底子相等，低于商场预期的4860万。

　　流媒体用户的削减首要有两个原因，一个是由于没有拿到印度板球联赛的版权，丢失了不少印度用户，还有便是北美标准版涨价，丢失了部分北美用户。

　　4、流媒体事务亏本收窄。流媒体事务的亏本其实收窄了26%，一部分原因是由于涨价，另一部分原因是来自本钱端。

　　5、当时管理层更注重赢利而不是用户增加。艾格回归后屡次说到要“进步赢利”，而且一向重申公司到2024年完成流媒体盈余的远景。Disney+也将在本年晚些时分进步无广告流媒体服务的价格。

　　6、现金流改进。迪士尼在上个财季说到，需求马上改进现金流。本季度自在现金流净流入2亿元，创近两年来单季度净流入新高。

　　吴吞以为，京东一季度体现十分好，尤其是盈余水平，“发明了一季度的前史最佳盈余水平”。

　　一季度净赢利为61.99亿元，同比增加97.17亿元。不过，京东一季度录得其他非运营性赢利28亿元，首要是出资价值的公允价值变化，如除掉该影响，则京东一季度净赢利实践约为34亿元，同比增加69亿元。

　　1、让利于用户：本年3月推出百亿补助，推出“买贵双倍赔”的促销战略。因而京东第一季度零售复购用户和付费会员规划取得了同比近20%和同比30%的快速增加。值得一提的是，PLUS会员年均消费水平坚持为非PLUS会员的8.4倍，中心用户安定。

　　2、让利于商家：1月初，京东推出了“春晓方案”，包含为天然人供应快速入驻通道、“0元试运营”、2100元“新店大礼包等12项方针。第一季度新入驻商家数同比增加240%。曾经京东的流量是歪斜给自营的，现在和第三方之间是平等竞赛联系。

　　第一季度京东营收其实增加不大，同比增加1.38%，由于贱价战略导致。净赢利的增加首要依托的仍是降本增效。

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