咱们把中美高市值企业用四个象限区分：中弱美弱，中强美弱，中强美强，中弱美强（见图1-1）。

　　1）中弱美弱（20个工业）：在工业界，中美均无高市值企业。别离是：贵金属与矿石、林木产品、非传统电信运营商、商业印刷、人力资源与工作服务、海运、公路与铁路、多范畴控股、协作储蓄与典当信贷金融服务、百货商店、售货目录零售、家庭装饰零售、纺织品、家庭装饰品、家用用具与特别消费品、拍照用品、摩托车制作、轮胎与橡胶、休闲设备、特别顾客服务。

　　2）中强美弱（14个工业）：在工业界，我国高市值上市公司数量多于美国（见表1-23）。

　　3）中强美强（9个工业）：在工业界，中美高市值上市公司数量相等或距离很小（见表1-24）。

　　4）中弱美强（120个工业）：在工业界，我国无高市值上市公司或高市值上市公司数量少于美国（距离在2家以上），详细见表1-25、表1-26。

　　此外，咱们还能够剖析在我国上市公司数量为零或许数量很少的工业里有没有时机。例如，在非传统电信运营商里，有一家市值超百亿元人民币的企业和两家低市值企业，别离为鹏博士（14.7亿美元）、二六三（5.9亿美元）、会畅通讯（3.3亿美元）。这个工业是“通过高带网/光缆网络供给通讯和海量数据传输事务”的工业，远景宽广，跟着5G技能的完成，我国更有或许执工业之盟主，呈现国际级企业。这只未来的飞龙，是现在的三家上市公司之一，仍是后起之秀？

　　需求进一步剖析的是，在以上30个四级工业中，是否或许有市值超越百亿美元的大企业？我国人口众多，在消费范畴里是否有或许发生超越美国的高市值企业？我国物流职业的开展，是否能培植出纸包装业的大企业？在人力资源与工作服务业里，能否发生大企业？在房地工业和修建工程业里，我国都有超越百亿美元市值的大企业，在修建产品范畴是否也会发生大企业？在非传统电信运营商里是否会发生大企业？等等。这些都需求进一步剖析。

　　此外，细分工业也正跟着商场和技能的开展而改变。例如，曩昔没有的互联网零售业现在有了，曩昔的一些传统工业消失了。现在人工智能工业的敏捷鼓起，是否很快会构成一个独立的细分工业？

　　鉴于高市值（市值高于百亿美元）企业在国民经济中的重要性，以及我国企业在境外上市的实践情况，在研讨我国高市值企业时，不得不考虑其在全球股市中的散布。从理论上界定企业的国家特点有难度，咱们暂时采纳约定俗成的界定办法。

　　据统计，到2019年12月31日，我国在境内外多地上市的高市值企业有130家，其间四地上市的1家（我国石化别离在上海、香港、纽约、伦敦上市），三地上市的10家，两地上市的119家（A股及港股一起上市的108家，A股及美股或其他商场一起上市的2家，港股及美股或其他商场一起上市的9家）。

　　我国高市值企业数量为：我国内地A股130家（散布在53个四级工业中，别的110个四级工业中没有高市值企业），我国香港中资股79家，美国中概股26家，其他国家及区域中概股4家，总计239家。扣除多地或重复上市公司61家，实为178家。

　　咱们将178家高市值企业地点的工业分为三类：榜首类是境内外都有高市值企业的工业，第二类是境外有境内无高市值企业的工业，第三类是境内有境外无高市值企业的工业（见表1-27、表1-28、表1-29）。

　　从以上数据能够看出，在互联网软件与服务、教育服务、西药、归纳电信事务4个工业里，境外高市值企业多于境内。

　　在这一类工业中，呈现了不少我国著名企业，如阿里巴巴、京东、中信股份、我国人保、国药控股、我国海油、我国移动等，它们补偿了我国境内高市值企业在工业结构布局上的缺乏。

　　境内外都有高市值企业且算计大于5家的工业有4个：多元化银行、房地产开发、互联网软件与服务、食物加工与肉类；只需1家高市值企业的工业有33个；别的，在95个工业中，我国无高市值企业。

　　在工业经济学研讨中，“结构-行为-绩效”是一种规范的研讨办法。这儿咱们会对中美两国的工业绩效进行研讨，其间一个绩效方针是ROS（出售赢利率=赢利总额/ 经营收入）。咱们先看以下几组数据。

　　1）美国ROS高于30%的工业有9个：典当房地产出资信托Ⅳ，75.90%；酒店及文娱地产出资信托，42.20%；系统软件，34.40%；工业房地产出资信托，32.50%；生物科技，32.10%；零售业房地产出资信托，32.00%；区域性银行，30.90%；协作储蓄与典当信贷金融服务，30.60%；特别金融服务，30.10%。在系统软件业中，微软以总收入1342亿美元、净赢利443亿美元排名榜首，ROS为33%；威睿公司ROS最高，到达67%。在区域性银职业中，ROS超越50%的企业有3家，最高为53%，介于40%～50%的企业有19家。

　　2）我国ROS高于30%的工业有9个：特别金融服务，51.65%；休闲设备，40.28%；区域性银行，35.24%；白酒与葡萄酒，34.39%；多元化银行，33.51%；公路与铁路，32.78%；多元资本商场，31.05%；互联网零售，30.87%；机场服务，30.57%。在区域性银职业中，ROS超越40%的企业有3家，最高为44%。介于30%～40%之间的企业有11家，其间北京银行以总收入631亿元、净赢利216亿元排名榜首，ROS为34%。在白酒与葡萄酒业中，贵州茅台以总收入889亿元、净赢利440亿元以及51%的ROS遥遥领先于工业界其他企业。

　　3）ROS高于20%、低于30%的工业，美国有19个，我国有9个；ROS在10%～20%的工业，美国有56个，我国有35个；ROS在5%～10%的工业，美国有43个，我国有43个；ROS低于5%的工业，美国有31个，我国有35个；全工业亏本的工业，美国有5个，我国有32个。

　　4）美国有65个工业的ROS高于我国，我国有61个工业的ROS高于美国（见

　　中美工业绩效研讨的第三个方针是ROE。ROE有多种算法，关于工业ROE，咱们用该工业的盈余企业赢利与相应的股东权益进行核算。此外，咱们还除掉了工业界盈余企业少于5家的工业。这样，我国具有有用ROE的工业97个，占全工业的60%；美国具有有用ROE的工业130个，占全工业的80%。数据比较如下。

　　1）美国ROE高于40%的工业有1个，我国没有。美国的系统软件业ROE高达44%，该工业企业数量为27家。美国ROE超越我国工业ROE最高值的工业有17个。

　　2）我国ROE高于20%的工业有4个，占4%，其间ROE最高的工业为白酒与葡萄酒，为24%；ROE介于10%～20%之间的工业有47个，占48%；ROE小于10%的工业有46个，占47%。

　　3）美国ROE高于20%的工业有36个，占28%，其间超越30%的工业10个；ROE介于10%～20%之间的工业有69个，占53%；ROE小于10%的工业有25个，占19%。

　　咱们还注意到，在除掉的盈余企业数量小于5的工业中，美国有12个工业的ROE高于20%，其间ROE超越40%的工业有5个，最高为119.6%；而我国只需2个，最高值为22%。

　　在电影《1921》中，李达由于是我国榜首次代表大会的实践主持人，而成为榜首主角。影片中李达流着眼泪说，咱们反袁世凯、烧日货时，发现连焚烧的火柴都是日本制作的“磷寸”，我国连火种都没有啊！尽管李达暗喻的火种是我国革命的火种，但我国工业情况由此略见一斑。李达从前抱着实业救国的愿望到日本东京高级师范学校攻读理工科，后来发现，在其时实业救国的路途是走不通的。李达是走运的，他看到了我国核工业的标志性效果：1964年10月16日，我国榜首颗爆破成功。李达于1966年8月去世，两个月后，我国核导弹发射成功，从此有了真实的“两弹”。四年后的1970年，我国榜首颗人造卫星发射成功，从此有了“两弹一星”，有了咱们自己的航天工业。

　　李达同志，您能够定心了，今日咱们说的焚烧，是给通往无限太空的火箭焚烧。这火种完全是从我国人心中传出的，是自己的火种！我国的航天工业走在了国际的前沿。今日我国现已有24个工业处于国际榜首的方位，国药控股、美的、宁德年代、海康威视、中石油、安全稳妥、万科等企业现已稳居国际细分工业老迈的方位。出资拍照电影《1921》的腾讯公司，在全球互联网服务工业排名第三，也是我国上市公司市值榜首、暂居国际第七的公司。我国今日的强壮，现已不是您1921年参加建党之时能够幻想的，也不是您1964年离世之时能够幻想的。

　　李达同志，作为工业研讨者我想对您说，到了建国100年之时，我国工业的开展水平会与美国比肩。在当年的社会环境下，实业救国是一个空想，在今日的社会环境下，工业强国则是一条必经之路。1921年你们点着的星星之火现已燎原了。那时您31岁，请您信任今日我国的青年仍然在持续斗争。在广场的我国百年华诞留念大会上，面临习，面临全国人民，面临国际人民，我国青年喊出了“强国有我”的庄重誓词。

　　我仰慕腾讯公司，能够用出资重现前史；我仰慕黄建新导演，能够用艺术演绎前史；我仰慕艺人们，能够用身心穿越前史。可是我以为，每一个我国党员，每一个我国人，都处在第二个百年大剧开幕的前史舞台上。让咱们找好自己的方位，设计好自己的每一句台词和每一个动作，为了百年后的回眸不留惋惜。

　　作为学者的我，此刻正站在北京大学和清华大学的平台上研讨我国的工业经济，用全球视界、全球数据来剖析我国的工业结构、工业规划、工业绩效、工业政策以及领军企业。国家强壮的根底在于经济，经济强壮的根底在于工业，我的任务是做好工业开展的参加者和前史记录者。

　　当我以工业研讨的视角面临烟波浩渺的中美上市公司数据时，一张图逐渐明晰地显现于脑际。当我画出这张图今后，如释重负，有功德圆满之感，“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯光阑珊处”。可是，从画出榜首张图到现在，四年曩昔了。

　　此研讨构思于2016年，榜首张图的雏形诞生于2017年头。在研讨过程中，我的脑际中不时会涌现出一些新问题和新主意，因而我常常对图进行各种修订以及视觉优化，直到本书交稿。有一段时间，我把一系列图表挂满了会议室的墙面，像军事指挥员看作战地图那样注视和剖析这些图表，真有“会当凌绝顶，一览众山小”的感觉，有时又有“横看成岭侧成峰，远近凹凸各不同”的视角牵动，可谓数字与诗意齐飞，中美共长天一色。

　　只需找到了路，就不怕远。我深信此研讨会年复一年地更新，而本书会一版再版。在我画出榜首张图、写出榜首篇研讨报告时，就有朋友劝我宣布或出书，而我挑选沉积了四年。我信任，这些数据剖析和定论是经得起前史查验的。前史学家常常说：发明前史难，书写前史更难。作为教授，我必定归于书写前史的那一类人。可是，在中华民族千载一时的民族复兴巨大机会中，我也不免有一番参加发明前史的激动。习说：“要把论文写在祖国的大地上，把科技效果应用在完成现代化的巨大工作中。”本研讨正是秉承这样的主旨，把论文写在大地上，将效果应用在工作中。

　　研讨的至高境地是化繁为简、至拙至美、由此及彼、由外至内、沙里淘金、去伪存真。在大数据面前，怎么分类、怎么取舍、怎么剖析、怎么猜测，都是难题。我信任，越简略，越明晰，越好。有时候，用一种办法将数据提取出来制成图表，这些数据、图表好像自己就会说线个四级工业中，而其间，仅工业机械工业就有268家，而且没有一家是高市值公司。再比方，在许多重要的工业里，我国一个工业的总市值、总收入不及美国同工业中一家企业的数据。这还用剖析吗？定论一望而知。

　　本研讨始于2016年，那时中美交易战硝烟未起，咱们是抱着向美国学习、以美国为标杆的情绪来剖析和看待我国企业的。而且，从工业比较优势的视点看，我国的工业结构好像应该与美国有些错位；从竞赛优势的视点看，没有必要在所有细分工业上都与美国正面竞赛，而是应该构成互补，协作共赢。可是，从2018年开端，中美交易冲突愈演愈烈，至今出路未卜，全球经济格式、商场规矩，乃至政治规矩都有或许要重写。这也提醒了我国—作为一个国际大国，应该树立类别完全的工业结构系统，回到自给自足、艰苦斗争的基点上。到本书行将截稿的2020年头，新冠肺炎疫情在全球范围内爆发，使得国际各国都在考虑或许现已开端举动，来补偿与民生有关的根底工业，如口罩、防护服、手套、消毒液等。这种严重改变也会带来全球工业的从头分工和布局，未来或许会呈现若干个以某种钱银为中心的全工业链阵营，如以美元为中心的A阵营、以欧元为中心的E阵营、以人民币为中心的R阵营。未来的全球工业链和工业生态圈由此构成三分全国的格式恐怕是在所不免。

　　鉴于对工业结构、工业开展和工业政策的研讨处在一个不确定的环境和或许不明确的方针下，本研讨原定的方针和假定的定论或许需求调整。因而，本研讨采用了人类学的研讨办法，即在某个时点上用某种办法解剖一只“麻雀”，至于怎么看待和怎么点评，则是“仁者见仁，智者见智”。

　　本研讨的效果会集体现在“中美工业结构数据比较图”上，又称“中美工业森林全息图”（见图0-1）。此图包含了在GICS-Wind工业分类中关于中美一至四级工业的3159对共6318个数据，别的还配有四张附图：①中美高市值企业散布图（见图0-2）；②中美上市公司工业市值比较图（见图0-3）；③中美上市公司工业领军企业图（见图0-4）；④我国上市公司全球股市散布图（见图0）。

　　我对中美工业结构的研讨源于两条线：一条明线，一条暗线。明线是创业立异教育，暗线是我的博士学科根底。我从2010年起开端重视创业立异教育，并注意到我国的工商办理学科下没有建立创业立异学科（entrepreneurship and innovation）。2014年，我国政府和总理大力倡议“群众创业、万众立异”，我国掀起了创业立异的热潮。毫无疑问，我国正逐渐成为全球创业立异榜首大国。因而，对创业立异教育的需求也越来越激烈。2016年，我想进一步打破MBA教育，依据我国的情况，创出一套创业立异教育的新模式、新课程、新办法，来培育未来各行各业领军企业的领导人。清楚明了，这种教育自身也有必要打破常规地立异。首先是招生立异，学生应该是正在创业的创业者，从事于国家战略新兴工业，并有或许生长为国际领军企业的创业人才。接下来的问题是：这些职业范畴是什么？有多大的生长空间？其环境和竞赛情况怎么？进而在全球视角下，我国在这些范畴里的职业环境和企业情况怎么？与发达国家比较，咱们的工业结构、工业规划、工业绩效、工业政策怎么？企业数量、企业规划、企业绩效、企业竞赛的情况怎么？这就进入了工业经济学的范畴。

　　我取得的是工业经济学博士学位，而其时我国还没有设置工商办理学博士学位。我博士论文的课题是从工业经济学的视点研讨我国国有企业微观变革战略，我的博士生导师苏东水先生是我国工业经济学的开创者之一，其所著的《工业经济学》一书仍是地点学科范畴的经典教材，而且一版再版，现在已至第五版。博士结业后，我在北京大学光华办理学院做博士后，然后留校任教，首要教学、研讨企业战略办理和营销战略。后来，我在北京大学和上海交通大学都做过行政办理工作，因而与工业经济学渐行渐远。可是这一次的研讨，我工业经济学的研讨功底起了天然的效果，并使我回归到了工业经济学的研讨范畴，我说的“暗线”，含义便源自于此。

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